在世界各地轰轰烈烈展开拯救股市，度过经济寒冬的时候，我们深处的A股却处于大小非解禁、经济预期不好的“极度深寒”中。中国股市是否真的“无药可救”吗，或说管理层迟迟没有“真金白银”的动手，在忌讳什么？在我看来，原因在于两点：
一、控制通货膨胀仍是目前管理层工作的重中之重。中国连续30年经济的增长，居民收入得到了极大的提高，但与此对应的是，由于国家对于房价的调控不当，热钱和国内投机资金对于房价的疯狂炒做，房价的上涨不但将一辈人积累的资金“剪羊毛”似的剪光，同时严重透支了未来5到10年的居民消费，这也解释了为什么中国的经济发展仍是以出口拉动为主，内需的提振在喊了多年口号后，仍显得相对萎靡的真实原因。居民可用于消费的能力，严重的被高房价、高医疗和教育价格等剥夺，实际消费能力的下降，造成了目前的通货膨胀率是管理层无法忍受的。当管理层需要动用货币手段来刺激经济发展时，CPI的问题不得不让其三思而行。因此，可以预想的是，从小的方面看，下半年需要理顺的是房价问题，同时医改的进程也将加速，而在大的方面，货币手段是短期内无法奢望的，财政和财税政策的局部调节，将是未来微调的重点。
二、GDP能耗值是中期调整之痛。中国的经济提出所谓的经济转型提了很多年，在十一五提出将“GDP能耗值下降20%”，中国政府在十七大会议中明确提出，加速转变经济发展方式，推动产业结构优化升级后，应该才说真正的转入正轨，而这次变革其范围之广，涉及程度之深，绝不亚于90年代轰轰烈烈的国企改革。从目前发展看，管理层寄希望于采取市场化的手段，利用环境的成本、人力成本和汇率等措施，综合性的让企业决定自己的转型。而在这场转型中，因为涉及到国计民生的企业，涉及到目前的高资源价格，政府又不得不动用很多的非市场化手段来进行局部的调整，这就造成了目前的行业前景难以准确预期，行业的景气度与股市的反映不成正相关的现象。
在表象的背后，却是中国设备投资有60%以上要靠进口，对外技术依存度高达50%，由于不掌握核心技术，内地企业不得不将每部国产手机销售的20%，数控机床销售的20%到40%，拿出来向国外支付专利费，在整个中国产业没有正确踏上升级之路的时候，管理层在害怕又在走过去的老路，而不敢贸然采取所谓的“救市”之举。正因以上两点，我们在艳羡周遍国家救市举措的同时，却迟迟看不到大规模动手的真实原因。但这是否意味着中国股市是否真的“无药可救”，答案肯定是否定的。只是在这轮产业升级、证券市场逐步迈向市场化的道路中，如何让经济平稳的着陆，股市避免大起大落的过程中，我们需要很多总结和反思。
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